Arjantin’in kredi notu Moody’s tarafından Caa3’e yükseltildi, görünüm pozitif

Investing.com — Moody’s Ratings, Arjantin Hükümeti’nin uzun vadeli yabancı para ve yerel para birimi ihraççı notlarını Ca’dan Caa3’e yükseltti. Ülkenin görünümü de durağandan pozitife çevrildi.
Bu yükseltme, hükümetin başarılı politika değişikliğinin bir yansımasıdır. Bu değişiklik, mali ve parasal ayarlamaları kolaylaştırarak ekonomiyi ve dış finansmanı istikrara kavuşturmaya yardımcı olmuş ve bir kredi olayı olasılığını azaltmıştır. Ancak, ülkenin yaklaşan dış borç ödemelerini karşılama kabiliyeti konusunda önemli riskler devam etmektedir. Bu riskler, sermaye ve döviz kontrollerinin kaldırılmasından veya tahvil sahipleri için önemli kayıplara yol açan bir kredi olayına neden olabilecek olumsuz şoklardan kaynaklanabilir.
Pozitif görünüm, Arjantin makroekonomik uyumuna devam ederken daha fazla not iyileştirme potansiyelini göstermektedir. Daha açık bir sermaye hesabına sorunsuz bir geçiş, daha yüksek notlarla tutarlı olacaktır.
Aynı zamanda Moody’s, ticari nedenlerle Arjantin’in daha önce Not-Prime (NP) olan kısa vadeli yabancı para ve yerel para birimi ihraççı notlarını, daha önce Ca olan yabancı para ve yerel para birimi öncelikli teminatsız notlarını ve daha önce (P)Ca olan yabancı para birimi öncelikli teminatsız raf programını geri çekti. Ülkenin yerel ve yabancı para birimi tavanları sırasıyla B3 ve Caa1’de kalmaya devam ediyor.
Not yükseltmesi, makroekonomik ortamı istikrara kavuşturan etkili politika ayarlamaları nedeniyle Arjantin’in geçen yıl boyunca iyileşen kredi temellerinden destek aldı. 10 Aralık 2023’te göreve başlayan Başkan Javier Milei’nin yönetimi, ekonomik dengesizlikleri ele almada etkili olan kararlı mali ayarlamalar ve parasal finansmanı durdurmaya yönelik önlemler uyguladı.
Bu önlemler, yaygın harcama kesintilerinin etkisiyle mali hesaplarda önemli bir iyileşmeye yol açtı ve hükümet borç yükünde önemli bir azalma sağladı. Hükümet borcunun düşmeye devam etmesi ve 2026 yılına kadar GSYİH’nin %50’sine doğru ilerlemesi öngörülüyor.
Mali ayarlama, merkez bankasının kısıtlayıcı bir para politikası duruşu benimsemesine olanak sağladı ve bu da enflasyonu çok yüksek seviyelerden düşürmeye yardımcı oldu. Aralık 2023’te %25,5 ile zirve yapan aylık enflasyon, Mart 2024’te tek haneli rakamlara düştü ve tutarlı bir şekilde yavaşlayarak 2025’te yaklaşık %40 olması bekleniyor.
Arjantin’in dış likiditesi, yurt dışında tutulan varlıklardan yaklaşık 20 milyar dolar getiren bir vergi affı ve ek döviz girişlerini çekmek için alınan önlemler sayesinde arttı ve bu da yetkililerin uluslararası rezervleri kademeli olarak artırmasına olanak sağladı.
Ancak, Arjantin makroekonomik ayarlama döneminin bir sonraki aşamasına geçerken, sermaye ve döviz kontrollerinin kaldırılmasını içeren yeni zorluklar ortaya çıkabilir ve bu da bugüne kadar kaydedilen ilerlemeyi tehlikeye atabilir.
Pozitif görünüm, hükümetin makroekonomik istikrar programındaki sürekli ilerlemesine dayanmaktadır. Arjantin’in Uluslararası Para Fonu ile yeni bir programa girme olasılığı, ülkenin dış likidite pozisyonunu daha da destekleyecektir. Bu, yerli ve yabancı yatırımcıların güvenini sağlamaya yardımcı olacak, böylece ülkenin dış piyasalara erişim kazanmasına ve finansman kaynaklarını çeşitlendirmesine olanak tanıyacaktır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.